618消費回暖趨勢明顯，石頭科技內銷持續超預期

618對于企業二季度業績至關重要，在今年可選消費受疫情影響整體承壓的大背景下，618 數據的權重將會更高。

早在5月中下旬，淘系、京東、抖音電商等平臺就紛紛拋出了今年618的商家扶持、折扣滿減政策以刺激消費，其中家電品牌折扣力度也略高于往年。

無論是品牌方還是平臺方的數據均顯示，今年618家電銷售迎來了實打實的“開門紅”。據悉，京東平臺中高端家電成交額同比增長超 8 倍，開門紅10分鐘家電預售付尾款成交額同比增長超3倍；抖音電商618好物節生活廚房電器GMV同比增長598%。

新興品類中，清潔電器、集成灶、投影儀、按摩儀品類顯示出高景氣度，龍頭公司恒強態勢。記者從商家戰報獲悉，掃地機器人頭部品牌石頭科技618開門紅銷售額超去年全周期；僅天貓單平臺就實現2億元銷售額，占去年同期成交比例超過180%。

有機構分析，當前時點家電板塊整體處于估值底部，成長性與確定性兼具的新興智能電器賽道將迎來發展良機。例如，石頭科技產品與技術創新實力強，通過加快補齊營銷短板，內銷市占率持續提升；同時22Q2海外新品上市疊加低基數效應，看好其外銷增速逐季改善。

內銷持續超預期

中國現階段處于第三消費社會早期，消費單位從家庭開始轉向個人，更加注重個性化、小型 化、多樣化；消費內容從耐用品、必需品轉向快消品、提供情緒價值的消費品；消費價值取向從高性價比轉向注重品質、細分化、個性化等。

清潔電器、投影儀、按摩儀等主觀性消費強的品類成為重點受益板塊，為智能小家電領域帶來新的商業機遇。隨著國內疫情形勢減弱內銷基數壓力漸緩，新品驅動的賽道長期成長空間充足。

清潔電器賽道內，石頭科技去年8月推出自清潔產品G10系列后快速放量，2022Q1內銷同比增速接近150%市場份額向上趨勢明顯，線上市占率從10%快速提升至24%；新品驅動下，2021Q3Q4及2022Q1，石頭品牌國內銷額實現同比增速分別達58%、130%和88%。

今年初石頭推出新一代自清潔產品G10S銷售同樣強勁，據石頭科技方介紹，2021年開始品牌積極加快補齊營銷短板，著力打造品牌形象和價值認同，在線上流量獲取、品牌曝光、產品口碑等方面加大投入，充分挖掘新用戶群體，為公司快速發展注入新動力，實現了G10S系列首次預售數據較G10系列預售數據的翻倍提升。

進入2022Q2后，盡管4-5月受疫情影響以及行業持續承壓，石頭科技內銷仍逆勢分別同比增長45%和67%。而從目前跟蹤的618數據來看，石頭品牌表現依然超預期。據官方戰報，截至5月31日22:30，全渠道銷售額突破 2 億元，超去年618全周期銷售額。據魔鏡數據，截至6月3日，石頭科技618開門紅僅天貓單平臺就實現 2億元銷售，充分帶動Q2內銷維持高增速。

此前在資本市場上，圍繞石頭科技股價、造車、業績的探討最為集中，但在一定意義上，業績僅僅代表一家企業的過去，投資者顯然更應注重未來，關注企業的高成長性能否得以持續。

作為一家全力以赴投入研發創新，積累下近千項知識產權的高新技術企業，在技術壁壘高筑之后，石頭科技的營銷能力也在迅速提升，持續賦能品牌揚帆全球市場。

外銷低基數紅利將顯

中長期來看，掃地機賽道在全球范圍內依然具備成長性，石頭具備在全球市場持續份額擴張的潛力。一方面，國產掃地機龍頭產品力、供應鏈、迭代創新速度等均強于海外龍頭，具備全球競爭優勢。受益于此，石頭科技全球市占率從2017年的1%提升至2020年的17%，并在北美、歐洲等主要市場獲得用戶高度認可。

據悉，2022年石頭科技在海外推出新產品 S7 maxV 系列，通過自動集塵以及自清潔功能吸引國外消費者，同時公司有計劃推出更具性價比的 Q7Max+等新產品來應對國外品牌下移價格帶的挑戰。與此同時，經歷2021Q2Q3海運不暢，尤其北美航線塞港影響船期，目前海運狀況邊際緩解，石頭科技后續也將享受到Q2-Q3 海外銷售的低基數紅利。

從2021H2及2022H1內銷增速及海外產品體系布局、大環境改善綜合來看，隨著石頭品牌在海內外市場渠道建設和營銷體系的不斷完善，全球市場份額仍有望持續提升。